分析财务

引言  

创业者在建立自己的事业后，应不时了解企业运作的财务状况，所有经营和管理决定都有可能影响企业的财政地位，在损益表和资产负债表中反映出来。所以，创业者的首要任务就是分析现时企业的赚钱能力，资产运用效率和资产流动性(即归钱能力)等。上述分析主要是由损益表和资产负债表内各个帐项的关系而来，下面我们逐一解释。  

企业流动性分析  

企业的资产负债表是显示企业在特定时间(或日期)的资产，负债和东主在企业所拥有的净价值。要了解企业能否在短期内归还所欠的债务，我们可计算流通比率  

流通比率 = 流通资产 / 流通负债  

(流通资产是指现金或可在 90 日内转做现金的资产；流通负债是 指在一年内偿还的债务) 一般流通比率应最少为2，才可以说企业的流动性比较健全。  

另一个较快的测试叫做酸性测试(或迅速比率)，计算公式如下：  

迅速比率 = (现金 + 应收帐项) / 流通负债  

基本原则是企业的现金加应收帐项应不超过或等于企业的流通负债，即迅速比率应等于表示企业能在短期应付债务负担。 另一项表达企业流动资金的计算叫做运作资金，是流通资产与流通负债的相差，如果是正数的话，表示企业能满足到期的债务，并且有剩余资金可作运用。  

关于经营者投资在企业的资金数量与资产的关系，我们叫做所有权比率，其计算方法是： 

所有权比率 = 拥有者投资资金 / 总资产  

传统智慧认为 50% 或以上的所有权比率是比较稳固的财务结构。  

企业利润分析 要了解企业的利润表现，就要以企业损益表内的帐目为基础。损益表主要是记录企业在一段时间内所收到的入息和所支付的费用，企业的毛利润就是入息减除货物成本，而净利润就是毛利润再减除营运费用。要分析企业是否赚钱，赚钱多少，我们可以计算下列的比率作参考： 

毛利率 = 毛利润 / 销售 
(毛利率又叫做平均利润，不同行业有不同的毛利率标准，经营者可根据自己企业所在的行业，评估应赚的平均利润。)  

净利率 = 净利润 / 销售 
(净利率可以是除税后净利率或未除税净利率，两者都能反映企业的利润表现。)  

投资回报率 = 利润 / 总资产 
(经营者可用投资回报率计算投资在企业的长远利润表现。)  

上述的各种利润比率对经营者来说是一种很重要的参考，但损益表中的其他帐目也应小心分析，例如对零售业关系较大的是存货流转，因为存货积压太多，无法卖出，做成资金周转不灵，形成极大的财务问题。要知道存货流转是否恰当，我们可计算下面比率：  

存货流转次数 = 货物成本 / 平均存货 
(这表示平均每年存货卖出的次数，数值愈大，卖出的次数就愈多，当然企业的销售效益就愈好。) 

除此之外，经营者也应分析损益表内的开支项目，例如租务支出占总运作开支多少，薪金支出占总运作开支多少等，目的是确定每一项支出在每一年都能够维持在稳定的水平。  

总括而言，当经营者每年作业绩检讨时，最少要问自己以下问题： 

a. 在类似行业中，我的企业平均利润是否合理？比其他成功的企业高？还是低？ 

b. 企业的货物成本是否太高或低？存货水平是否适当？是否有存货不足而失去顾客的情形？以现在的销售基础而言，存货是否太多？ 

c. 各种的营运开支是否合理？是否受到控制？  

企业营运效率  

要知道企业是否尽量运用资源，达到预期效率，经营者应分析各种不同的资产怎样带来销售收入，下面的营运效率比率可作参考：  

资产转动率 = 销售 / 总资产  

固定资产转动率 = 销售 / 固定资产  

流动资产转动率 = 销售 / 流动资产  

存货转动率 = 销售 / 存货  

这四个比率都表示不同种类的资产所带来的销售收入，中小企业的资源有限，资金投入转换成机器设备，存货，原材料后，最好能得到最大回报。量度每一类资产的效率，我们可根据上述每一类资产的转动率，即所能带来的销售表现，作为与其他类似企业比较。